2017年中国制冷剂行业市场行情动态分析【图】

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    制冷剂作为氟化工产业链的中坚力量，既可以作为商品直接使用，又可以作为下游氟聚合物的原料。目前我国的氟制冷剂主要有四大品种，分别是R22 、R134a 、R125 和R32 。R134a 主要应用于汽车空调，其它品种主要应用于家用空调、中央空调、冰箱、冷库及工商制冷领域。

    制冷剂R22生产配额制，供给受限。
4 M9 w) o6 e0 y  a( Q
    HCFCs 生产企业生产量包括受控用途生产量和原料用途生产量，用作原料用途的生产量不受生产配额限制。2016 年，R22 生产配额为27.4 万吨，并未再次出现调整，与2015 年整体持平；使用配额为67059 吨，较2015 年相比减少了8.83% 。

HCFCS淘汰进程
! c- h/ [7 L7 k7 J8 p+ m9 t
时间
发达国家
发展中国家
: W1 K  f  |9 G- ?7 o5 h1 a5 }2010
消减75%
0 W! M" G2 P* G7 @$ n基准年
3 ?0 M  l: P. Y3 s/ w2013

# v& M( T- v- }+ Q, U冻结在09/10年平均水平
. e$ ^, o. K$ o! Z2 m, \5 k/ i2015
0 s' H; F" I0 a; X3 @" C# T: U& L9 X+ L消减90%
8 V1 }  s2 P. f5 o# g! Y1 V, `4 H消减10%
2020
消减99.55,0.5%供维修
/ ?) d3 i+ M9 E4 O消减35%
, x3 h) M- X% `0 s0 t2025
& S, O0 R8 K6 `* K6 \2 H  w
9 e$ L# w4 @7 `( z0 }# T9 B9 Z" t) q消减67.5%
2030
完全淘汰
4 v$ a0 t, o! _消减97.5%，2.5%供维修
2040
4 C4 y* w+ T' y6 j& q9 M( P& E/ v& _
: s  [( L% I: P& J4 Y完全淘汰
数据来源：公开资料，智研咨询整理

7 w7 r6 f" r# t6 i    制冷剂R22生产配额制，供给受限
  ]6 d( ]& i4 L4 x2 d
    R22 因为受管控，制冷剂用途实行配额生产，TFE 用途要配套下游，总体上产能比2014 年减少6-7 万吨。

. r, H7 Y# G% _7 L) W2017 年R22月产量及开工率



数据来源：公开资料整理
0 F1 B8 Y: @, |  |6 _
6 E, d. N. H4 L3 N. H+ F. U( x    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国制冷剂行业深度调研及投资战略研究报告》
0 Z4 u* H- q1 ?/ {" W: `2 {# p
) Z  C3 |# o! g/ O5 y' T    R22配额制生产，供给受限，盈利稳定
9 t4 w. m) {9 x) I
( s; P; Y* y1 C; K    R22 由于是配额生产，盈利相对稳定，同时配额限制影响厂家装臵状态，所以一般2 季度需求旺季，产品价格有上涨趋势。尽管6 月份价格出现回调，但产品价差仍维持高位，产品盈利相对稳定。

R22 产品价格及价差（元/ 吨）
, Q" u1 b" j" k" i" {! Q/ s
) I3 x6 u0 B! w
$ T" z' C( x( p  |
) n! ^) i" c, I3 a# y数据来源：公开资料整理

    制冷剂R134a 产能稳定，开工率提升
4 [; m  q+ M8 }
    制冷剂R134a ，2017 年产能24.3 万吨，最近4 年基本没有新增产能。其中，浙江巨化产能6 万吨，规模最大。随着下游需求增长，行业开工率从2013年的50% 提升至目前的65%

2017 年R134a月产量（万吨）、开工率

: J7 H! I* x! ]1 y, I
* a- C+ l  H$ G; z$ S; [# N9 `0 U' s) W
( C* f" N2 N) C  e数据来源：公开资料整理
4 [( x( B0 w& U5 w+ R
+ ]/ Y8 p- a) T# m: E: b4 k; X    制冷剂R125 开工率逐步提升

) A3 p( ]- a; ~" Z3 e    制冷剂R125 与R32 混配生产R410a ，用于变频空调，2017 年国内总产能23.1 万吨其中巨化股份、东岳集团产能分别为2.6 万吨、2.5 万吨位居前二。行业开工率逐年提升，2014年行业开工率36.5% ，截至2017 年6 月份行业开工率达到60.5%。

: X. x! y7 o" I3 v* ^2017 年R125月产量及开工率
0 b) r* \; P. q/ e* u
! R1 H  U$ `9 i! x# Q
" Y- `- p7 p: Y; E6 j+ @! h
* j/ J/ u4 o$ W* E: ~3 Z数据来源：公开资料整理
+ Y9 t: {. M6 `" X! l9 L" _
& W) M, b# b  N8 k0 S! c    制冷剂R32 产能稳定，开工率提升R32 主要用于变频空调制冷，2017 年主要生产企业产能总计21.2 万吨 ，自2013 年以来行业产能一直维持在20 万吨附近，随着下游变频空调需求增长，行业开工率从2013 年的25.94% ，提升至2016 年的43.32% ，2017 年6 月开工率达58.50% 。
1 a1 Q8 a5 E% L0 c- ^  Z
2017 年R32 月产量及开工率
$ D- N+ m& `3 m+ ?9 I: B: l8 ^

; f* C1 K( Y% E' F2 ?4 j
数据来源：公开资料整理

    制冷剂R134a 、R410a 产能利用率逐渐提升
9 D& H" r! h0 _2 L" Q
    2013 年以来各制冷剂产品产能利用率逐渐提升：
2 @! g  K' M" B1 F
7 z1 H: o8 E- c) I    R22：产能、产量同时减少，开工率基本维持60% ，2017年旺季3月份开工率提升至76% 。
" Q' N! Z6 R" S: R3 B1 |5 t1 c
3 i) j3 S/ J+ p9 z  O    R134a ：产能基本没有增长，下游需求增加，产量增长，开工率由2013 年50% 提升至2016 年的62% 。

    R125 ：产能2014 年增加4 万吨，之后基本维持在22-23 万吨，产量一直增长，截至2016 年产能利用率不足50% 。

    R32 ：没有新增产能，产销量增长，开工率由2013 年26% 提升至2016 年的43% 。
9 R" @/ X, [1 \5 j* S
. F9 A) Q5 k! G0 b7 k+ D: h2016 年制冷剂产能、产量及产能利用率
4 |* _4 A3 d5 u! }0 d
6 w9 t5 d# s2 `4 e- t& x产品
2016年产能（万吨）
2016年产量（万吨）
2016年产能利用率
2017年6月产能利用率
! U- d# u# e" w, @R22
& O3 f. [) p6 V* d8 B8 v% {69.00
, x. N+ x; E  c0 L; `+ ~% L41.89
60.71%
65.74%
& T: [" c. w+ |0 T5 C  hR134a
23.60
) A$ |3 ^9 E. R* K/ w+ Z14.70
62.29%
! [, I/ k5 x6 w9 q& v9 N67.35%
R125
22.30
# V" v% t- l& g% |10.32
46.28%
60.54%
1 G5 S5 d8 f1 H" n* e% ]5 hR32
" t) T) Y2 b) T. F" M$ ]; w3 q7 q20.20
8.75
, q, Z& n5 [8 J) O43.32%
/ [# i( w0 o5 n( L. u58.51%
: w5 A' ^$ v8 G. w! a$ ]数据来源：公开资料，智研咨询整理
# ?: a; D  j5 U1 K4 B! M& p
- G' O' {% K; a! ~6 K    制冷剂需求旺季，价格阶段性拉涨

" t' K3 B5 K5 [0 T7 G    R22价格自2017 年1 月份9 千多元/ 吨一路上涨到6 月份1.65 万元/ 吨，季节性旺季过后，价格出现回调，7 月中旬产品价格降到14500 元/ 吨。

5 J8 o+ c1 q5 B) O  r    R32 由于下游库存较高，生产企业开工率提升，生产企业销售压力倍增，价格仍处于下滑趋势。
" v8 ]3 a# n( a; A
/ Z: h! d( |, D4 y6 V1 ?    R134a 山东市场价自2017 年1 月份一路上涨，4 月份达到历史高位30000 元/ 吨，之是稳步下行，基本维持在27000 元/ 吨。
/ |. V- X5 E$ w" e& w
    R125 在涨到10 万元/ 吨历史高位后，下游采购减少，旺季过后，产品价格出现下跌，目前价格在6.2-6.8 万元/ 吨。
, r$ [8 T) c7 g: T" b+ X% c& Q# I
) W* }" E8 P% P' [' W    制冷剂价格大幅上涨的原因分析
7 |% V( }& ]4 l. A' H/ ~3 D2 [8 q
# ?. r) v+ H4 t2 s$ ]! w    供给端：氢氟酸供应不足叠加副产盐酸胀库，企业开工率不高。

    需求端：下游需求旺季来临，制冷剂产品价格大幅上涨。空调销量与汽车产量不断增加，促进制冷剂价格上涨。
) \' d  O" |8 _
2017冷年空调销量同比大幅增长



* n9 Y: t& {" i9 B9 h4 ]

数据来源：公开资料整理
+ r8 e* p# O9 J: M& h. y9 F
中国汽车产量及增长率

2 A, Y4 i: ~+ X& F9 L9 h2 }  G* M
% h. y' x9 E1 v
. q3 O' e& i; L8 |数据来源：公开资料整理
0 Q* T/ H+ I) }: Q9 _
1 ~, h1 P7 c$ Z; V% P; [- w    制冷剂产品价格及应用趋势
+ F, e) H% f. V- u2 M3 y4 D1 I
    价格趋势：下游空调需求旺季叠加供给端开工率不高，导致产品价格大幅上涨。7 月份冷剂需求旺季接近尾声，制冷剂价格下调是必然。我们认为此次价格回调不会像2011 年，因如下：
" c) Y+ u. K9 Q! m: I- E& u, T
    1. 氢氟酸、甲烷氯化物等原材料价格上涨有支撑；

    2. 没有新增产能、产品开工率逐年提升；

& w* g' t# Z3 H/ b, W0 N    3. 环保压力大、安监局安全检查，氢氟酸、盐酸等产品运输困难。
& X6 k7 L" M5 ?
* M5 _4 G8 k; ]7 s    产品应用趋势：

    1. R22 伴随配额的消减、定频空调被变频取代，R22 的使用量、生产量会逐渐下降；
/ W3 Z; V8 _4 c5 E
6 ^, F. X' I+ @) E0 }& R    2. R32 使用量增长会比较快，R32 空调器在国内空调市场上占比仍会增加，带动国内R32 场需求提升。
' s, S, f. U$ ~/ ~9 l, F+ k+ y
5 k1 X/ X* W, @; D: N) \- t# j    3. HFO1234yf作为第四代汽车制冷剂率先在欧洲使用。

中国产业信息行业频道本文采编：CY334
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关键字：制冷剂
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0 h  ~2 z& d7 b8 v2017-2023年中国制冷剂市场供需预测及发展趋势研究报告 2017年08月09日

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