2017年中国制冷剂行业市场行情动态分析【图】

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    制冷剂作为氟化工产业链的中坚力量，既可以作为商品直接使用，又可以作为下游氟聚合物的原料。目前我国的氟制冷剂主要有四大品种，分别是R22 、R134a 、R125 和R32 。R134a 主要应用于汽车空调，其它品种主要应用于家用空调、中央空调、冰箱、冷库及工商制冷领域。
- M, d( x6 S! m9 B1 Q! M- H# K! ]
6 |" d- l) l8 L; _0 |9 z* `    制冷剂R22生产配额制，供给受限。
7 n( H3 e; o+ l9 \5 x  A9 _
    HCFCs 生产企业生产量包括受控用途生产量和原料用途生产量，用作原料用途的生产量不受生产配额限制。2016 年，R22 生产配额为27.4 万吨，并未再次出现调整，与2015 年整体持平；使用配额为67059 吨，较2015 年相比减少了8.83% 。
6 C" s. a1 z% e* ^. B% n
3 C* u6 W# h* A' K7 m- HHCFCS淘汰进程

6 C9 e! n9 @: h2 I& t! c时间
发达国家
2 P% o; G, ?  x5 w' u发展中国家
2010
消减75%
基准年
2013

冻结在09/10年平均水平
2015
0 L1 L/ `! M- f& T消减90%
0 }, M, j: ^: T. G: U消减10%
: z% X: C+ f  U- j* {" u1 _" q  h1 x2020
" R3 B  G0 [( y7 U4 s消减99.55,0.5%供维修
2 x1 V1 M+ V1 P, q2 g' F消减35%
9 v- b* ~4 z" P& u- t" z; t' N2025
/ T' a0 Q# f9 Z' P0 f& a
消减67.5%
2030
完全淘汰
- L9 k% m8 N' i% y" g消减97.5%，2.5%供维修
4 N: r9 F0 V! r% d4 ~5 l2040

3 [  M1 N3 j3 T2 y8 Y" k9 b1 k完全淘汰
* Q9 F" x4 v% h" ]' }数据来源：公开资料，智研咨询整理
. v. r0 I4 {) w/ }
    制冷剂R22生产配额制，供给受限

2 n( ~7 D$ g. n6 w9 o9 w6 o    R22 因为受管控，制冷剂用途实行配额生产，TFE 用途要配套下游，总体上产能比2014 年减少6-7 万吨。
! m$ J" j) }0 Q& p8 m
; o% e5 n( Q' P9 T3 F2017 年R22月产量及开工率

/ u0 ~8 z9 t+ w5 ~

" \$ u; F& c6 N) x2 J& C6 f& Y# y数据来源：公开资料整理
% f7 Y1 I7 |* w$ u
    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国制冷剂行业深度调研及投资战略研究报告》

0 @7 {+ \' P4 v+ ?& a" S6 K    R22配额制生产，供给受限，盈利稳定
& @7 b5 N! l) {; N# K3 Y- z, G
    R22 由于是配额生产，盈利相对稳定，同时配额限制影响厂家装臵状态，所以一般2 季度需求旺季，产品价格有上涨趋势。尽管6 月份价格出现回调，但产品价差仍维持高位，产品盈利相对稳定。
) q6 _$ X& G# K3 }$ a: Z
8 c( y* M4 U( IR22 产品价格及价差（元/ 吨）

2 P; @: G5 Y! B( x2 h+ C8 g" h: s
9 G( k4 B$ }4 W1 |( i
数据来源：公开资料整理

6 j  m; V* g" s1 q  E* ?    制冷剂R134a 产能稳定，开工率提升
9 q4 T  m- L' R% ^. l$ K
    制冷剂R134a ，2017 年产能24.3 万吨，最近4 年基本没有新增产能。其中，浙江巨化产能6 万吨，规模最大。随着下游需求增长，行业开工率从2013年的50% 提升至目前的65%
# V# l0 b4 V: f/ N& g( o7 E
0 t6 h; x0 N5 l$ ]  x$ ^2017 年R134a月产量（万吨）、开工率
, ?; y# I1 T% z$ x, i2 }4 X, x
% c4 i( H' e% d/ m+ B& N' x
8 r8 m5 c: v$ l& N" ?
6 K( o# T1 J1 |( J+ a  f, B数据来源：公开资料整理
' H  s* V+ i: x5 J! C3 X
    制冷剂R125 开工率逐步提升
' X' g$ h5 N# x/ ~0 |( D' J1 s$ k, Y
    制冷剂R125 与R32 混配生产R410a ，用于变频空调，2017 年国内总产能23.1 万吨其中巨化股份、东岳集团产能分别为2.6 万吨、2.5 万吨位居前二。行业开工率逐年提升，2014年行业开工率36.5% ，截至2017 年6 月份行业开工率达到60.5%。
9 v% b8 G. a, c" ?
2017 年R125月产量及开工率
- {7 \- d( y$ @4 M% P; s" p- M
: J3 @4 u" K' t, ^. [7 x& d' O
" s7 ^6 G9 i- c! V' V4 r* }
7 S6 x2 N1 g: A  B  X) v9 l) [/ Z数据来源：公开资料整理
% t: l$ |3 a; T8 s
7 s5 F# p* b+ D+ P4 f    制冷剂R32 产能稳定，开工率提升R32 主要用于变频空调制冷，2017 年主要生产企业产能总计21.2 万吨 ，自2013 年以来行业产能一直维持在20 万吨附近，随着下游变频空调需求增长，行业开工率从2013 年的25.94% ，提升至2016 年的43.32% ，2017 年6 月开工率达58.50% 。

2017 年R32 月产量及开工率

+ q) r0 N% L' W9 P+ t, _) [
! b, y, H+ {. ~! R
数据来源：公开资料整理

    制冷剂R134a 、R410a 产能利用率逐渐提升

! p' o  W! P. g+ c! B    2013 年以来各制冷剂产品产能利用率逐渐提升：
& Y9 B( n& Y0 `. g" w. f& R* f
    R22：产能、产量同时减少，开工率基本维持60% ，2017年旺季3月份开工率提升至76% 。
& p* u. o$ J1 K+ h% g  v" R3 K
    R134a ：产能基本没有增长，下游需求增加，产量增长，开工率由2013 年50% 提升至2016 年的62% 。
* j4 M% R2 ^* _) l; o# j$ Q4 L( q9 l
1 ~8 ?/ d! _& |    R125 ：产能2014 年增加4 万吨，之后基本维持在22-23 万吨，产量一直增长，截至2016 年产能利用率不足50% 。
/ T7 k' q" @6 D. v; q1 L
    R32 ：没有新增产能，产销量增长，开工率由2013 年26% 提升至2016 年的43% 。

2016 年制冷剂产能、产量及产能利用率
* L9 @. C1 o/ `3 @$ L
产品
* P( x/ p: Y5 J( O) f; o! p5 c1 R2016年产能（万吨）
2016年产量（万吨）
2016年产能利用率
+ p+ m5 E; K6 `/ h8 L8 g2017年6月产能利用率
) t) ~) K4 x+ g# i, L7 sR22
69.00
41.89
3 w( F9 \2 M( G$ b# {60.71%
65.74%
R134a
23.60
14.70
6 l( k- G  ]7 b! k% C' i' K62.29%
67.35%
R125
  P& w( f7 Z9 z' ^22.30
1 z3 t1 B5 G# I% d6 O) v, L5 g% e10.32
, u, \1 f2 A6 W$ A6 r46.28%
3 ^+ [& G9 }# i2 [, n60.54%
R32
+ b5 R/ a4 B. G9 M6 Z& K; o# ^20.20
' ~  F" ^( @5 u4 Q6 x$ ~3 K; D( j/ G8.75
43.32%
7 _3 B, O6 w1 H( y0 d- x8 ]58.51%
, d2 ?9 ?; X; ?& y+ W; ^* h数据来源：公开资料，智研咨询整理
) q' k6 Y( t1 A; q/ B
    制冷剂需求旺季，价格阶段性拉涨

4 k5 T; h6 b8 m" y" R& T/ s- B' t    R22价格自2017 年1 月份9 千多元/ 吨一路上涨到6 月份1.65 万元/ 吨，季节性旺季过后，价格出现回调，7 月中旬产品价格降到14500 元/ 吨。

  R# Y  Y9 d! ]' z; w9 A9 ~7 w    R32 由于下游库存较高，生产企业开工率提升，生产企业销售压力倍增，价格仍处于下滑趋势。

    R134a 山东市场价自2017 年1 月份一路上涨，4 月份达到历史高位30000 元/ 吨，之是稳步下行，基本维持在27000 元/ 吨。

: E- J6 P4 h) u9 ?    R125 在涨到10 万元/ 吨历史高位后，下游采购减少，旺季过后，产品价格出现下跌，目前价格在6.2-6.8 万元/ 吨。
( {- g$ s3 r: J! j) y3 J" A
    制冷剂价格大幅上涨的原因分析
6 Q+ {) O0 {2 O" i# E
' C1 {' @0 ]1 O" N* C    供给端：氢氟酸供应不足叠加副产盐酸胀库，企业开工率不高。
) F) I, D* O" L) E1 z: Q' m# g
    需求端：下游需求旺季来临，制冷剂产品价格大幅上涨。空调销量与汽车产量不断增加，促进制冷剂价格上涨。

  D0 p9 R; O1 S& a& l2017冷年空调销量同比大幅增长




" O; g* ]9 m' B
) ?- g3 o7 k: Q: b) ~  g数据来源：公开资料整理
0 p$ v7 q; ?2 q0 B
中国汽车产量及增长率
( q% I# F$ b2 N* g: L: R/ K

0 o/ i! }. F# t! f( V
- g1 t9 l5 j( y! j0 S数据来源：公开资料整理
8 h& D0 r1 Y3 `
    制冷剂产品价格及应用趋势
8 r/ _9 b  J" ^8 s2 ~$ ~! h
    价格趋势：下游空调需求旺季叠加供给端开工率不高，导致产品价格大幅上涨。7 月份冷剂需求旺季接近尾声，制冷剂价格下调是必然。我们认为此次价格回调不会像2011 年，因如下：
9 F9 E+ _; G( L4 c! s" |6 @
    1. 氢氟酸、甲烷氯化物等原材料价格上涨有支撑；
9 Z4 p9 }" ?1 ?' P: d
$ N. e6 q. k: I3 t) }7 q    2. 没有新增产能、产品开工率逐年提升；
9 i: _+ r* s% P9 d( u+ [
! ^, [3 r6 q5 ?7 q+ B) {: f1 {( K    3. 环保压力大、安监局安全检查，氢氟酸、盐酸等产品运输困难。
; I( @/ I4 ]0 \1 P
0 r7 R- Y- R. b8 d3 `6 E  `$ L( O    产品应用趋势：

    1. R22 伴随配额的消减、定频空调被变频取代，R22 的使用量、生产量会逐渐下降；
  t: Q: H* I* X5 E) ]& ~' q* _, k1 _
+ Y* R+ @4 \7 N. h2 j    2. R32 使用量增长会比较快，R32 空调器在国内空调市场上占比仍会增加，带动国内R32 场需求提升。

8 v7 w5 c3 k9 M! h: C" i8 ]    3. HFO1234yf作为第四代汽车制冷剂率先在欧洲使用。
! B( G0 n7 W1 L0 L3 r, f
$ v4 O8 O- i8 S! z( E: g, v1 z; ?中国产业信息行业频道本文采编：CY334
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关键字：制冷剂
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